计算机应用行业：信创、云计算三季报表现亮眼

本研报主要分析了计算机应用行业在2021年前三季度的表现。营收整体增长缓慢，信创、云计算表现亮眼。行业整体方面，2021年前三季度计算机行业营收增长缓慢，归母净利润同比上升。板块方面，信创、工业互联、网安营收表现突出，各子行业净利润同比增速普遍较低，但云计算净利润位于行业首位，网络安全与金融科技实现扣非归母净利润负增长。机构持仓方面，三季度机构持仓略降，行业配置持续降低，基金持股前20公司占行业持仓八五成仓位，CR20集中度较2021年Q2小幅下降。本研报认为，国内科技财政预算收紧拖缓计算机收入实现，但随着新冠疫苗接种推进，全球疫情终将迎来向好拐点，科技创新始终是财政预算重点领域，在疫情影响减弱条件下有望得到优先补偿和保障，并有可能推出具体的替换计划。因此，投资策略上倾向于寻找内生增长外的主题投资机会。建议关注中国电科旗下的上市平台和国企改革主题下的投资机会。