药明康德（603259）2021三季报点评：业绩高增长，“长尾”战略持续发力
药明康德（603259）发布了2021年三季报，业绩表现强劲。公司前三季度实现营业收入1,652,136.94万元，同比增长39.84%；利润总额428,267.16万元，同比增长58.14%；归属于上市公司股东的净利润356,222.69万元，同比增长50.41%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润312,620.27万元，同比增长87.81%；基本每股收益1.22元，同比增长41.86%。Q3业绩延续高速增长态势，公司三季度实现营业收入598,481.14万元，同比增长30.58%；归属于上市公司股东的净利润88,712.63万元，同比增长36.23%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润97,909.81万元，同比增长87.28%。公司化学业务实现营业收入36.51亿元，同比增长33.3%；测试业务实现营业收入12.27亿元，同比增长37.4%；生物学业务实现营业收入5.04亿元，同比增长22.4%；CTDMO业务实现营业收入2.83亿元，同比增长14.7%；新药研发实现营业收入3.11亿元，同比增长10.5%。公司“长尾”战略持续发力，市场占有率持续提升。公司利用自身“一体化、端到端”新药研发服务平台，提升客户粘性及忠诚度，前三季度公司获得原有客户收入达到153.37亿元，同比增长30%。此外，公司报告期内新增客户近300余家，前三季度新增客户收入达到11.84亿元，“长尾客户”战略持续发力。公司研发投入快速增长，有望进一步提升公司核心竞争力。我们调整公司2021-2023年摊薄后（暂不考虑转增股本的影响）的EPS分别为1.50元、1.95元和2.53元，对应的动态市盈率分别为91
