2021年三季度报告点评：利润实现持续高速增长，定增为后续发展提供产能基础

宏达电子（300726.SZ）2021年三季度实现营收6.12亿元，同比增长46.69%；实现归母净利润2.39亿元，同比增长65.23%。公司整体毛利率为69.07%，同比保持有1.26PCT的提升。公司拟发行不超过4,001万股股票，募集资金总额不超过10亿元，分别用于微波电子元器件生产基地建设项目、研发中心建设项目和补充流动资金。公司下游需求持续增长，注重研发助力后续发展持续性。公司2021年前三季度营收及归母净利润实现了大幅增长，未来盈利水平有望持续提升。我们上调公司2021-2023年的盈利预测14.65%/ 21.94%/25.93%至7.63/10.86/14.44亿元，EPS分别达到1.91/2.72/3.61元，当前股价对应PE分别为43X、30X、23X。维持公司“买入”评级。