业绩稳步增长，静待军用直升机放量

本报告是对公司2021年三季报的分析，期内实现营业收入141.94亿元，同比增长16.47%，实现归母净利润6.19亿元，同比增长26.21%。2021年第三季度，实现单季营收48.02亿元，同比增长6.47%，实现归母净利润2.36亿元，同比增长23.28%。公司持续加大研发投入，技术水平与核心竞争力有望进一步提升。直升机是我军装备短板，数量、结构均与美军相差较大。随着国防军费装备费占比提升，陆军航空兵及海空军直升机装备建设加快，公司产品下游需求旺盛。受益于直20等先进机型的需求释放，公司业绩有望快速放量。