策略报告总结:两市继续走低,采掘再受重挫。煤炭采掘板块再度大幅杀跌,导致市场情绪低迷。近期新股接连出现破发,叠加部分公司三季报表现不佳使市场情绪低迷。两市交易额连续5日维持在万亿元关口之上,交易活跃度略有回升,但仍明显低于今年7、8月水平,市场整体仍处于较“纠结”阶段。上游行业利润或将见顶,政策面助力企业缩减成本的力度有所加强,预计四季度部分行业基本面或将改善。此外,近期人民币走强使得A股对外资的吸引力明显上升,外资加仓有望为市场资金面提供支撑,市场流动性大概率保持合理宽裕,低估值板块或具有较优配置机会,但在此背景下,海外央行货币政策变化或形成一定扰动,建议持续关注。建议谨慎应对周期板块,关注消费板块,汽车、白酒景气度或有所上行,同时,受疫情影响,旅游、酒店等休闲服务消费面临较大不确定性。