Q3增速明显回升，风电需求有望持续改善

中际联合发布2021年三季报，公司前三季度实现营业收入6.24亿元，同比增长29.19%；实现归母净利润1.80亿元，同比增长25.08%。公司产品需求受存量市场改装和增量市场新装共同驱动，因此能够平抑掉新增装机的波动。公司预计四季度收入端仍有望保持较高增速。公司毛利率有所承压，但其实也可以看到公司持续改进工艺、提高生产效率、降低生产成本带来的盈利韧性。公司风电需求有望持续改善，风电外领域空间较大。我们预计公司2021年至2023年净利润分别为2.32亿元、3.07亿元和3.96亿元，维持公司“买入”评级。