该研报总结如下：
汇川技术发布2021年三季报，实现营收133.48亿，同比增长64.82%；归母净利润24.92亿，同比增长66.31%，扣非归母净利润24.17亿，同比增长69.38%，毛利率37.49%，同比下降1.86pct，净利率19.48%，同比提升0.12pct。单Q3来看：营收50.74亿，同比增长53.08%；归母净利润9.29亿，同比增长28.34%，扣非归母净利润8.94亿，同比增长23.30%，毛利率36.13%，同比下降2.55pct，净利率18.86%，同比下降3.93pct。经营符合市场预期。汇川技术凭借可靠交付、快速响应、强大技术与服务竞争力继续加速抢占外资品牌份额，订单及业绩持续快速扩张。展望Q4，以锂电、光伏、物流等代表的新兴制造需求有望维持较高景气度，国产化进程预计继续提速，公司工控、新能源汽车、工业机器人订单有望持续超预期。全年来看汇川伺服、变频器份额预计坐稳第一位置并与外资拉开差距，PLC、工业机器人等份额有望大幅提升。“双控”虽影响短期需求节奏，长期来看将刺激节能改造及自动化升级加速，双碳大战略下工控需求长期向好。汇川技术国内电控份额保持前三，乘用车业务高速扩张。
