均衡生产下公司业绩稳步增长

根据报告，公司2021年前三季度实现营收30.38亿元，同比增长24.62%；归母净利润3.98亿元，同比增长20.09%；扣非归母净利润3.81亿元，同比增长30.15%。公司实现了较好的均衡生产，订单饱满蓄势待发。公司研发持续投入，募集资金43亿元用于科研与扩产。预计2021~2023年公司实现归母净利润分别为5.09亿元、6.54亿元、8.85亿元，EPS分别为0.39元、0.50元、0.67元。公司是国内航空发动机控制系统领域龙头企业，有望充分享受航空发动机市场的增长红利。给予公司2022年50~58倍PE估值，对应价格区间为25.00~29.00元，首次覆盖，给予公司“谨慎推荐”评级。