业绩超预期，施工业务预计显著回暖

广联达发布2021年三季报，实现收入35.56亿元，同比增长39.74%，归母净利润4.75亿元，同比增长106.89%，扣非净利润4.54亿元，同比增长118.76%。Q3单季度实现收入14.06亿元，同比增长45.66%，归母净利润1.89亿元，同比增长89.86%，扣非净利润1.80亿元，同比增长87.65%。收入大幅增长，施工业务预计显著回暖。企业内部管理水平不断进化。持续大手笔回购股份用于核心员工激励。投资建议：市场维度上，从造价走向十倍空间的工程施工，产品形态上，由传统套装软件步入“云端”，业务边界上，战略性步入设计领域，是我们坚定看好公司的核心逻辑。维持“买入-A”评级，预计2021~2022年EPS分别为0.57元、0.83元。