本篇研报主要关注房地产税改革试点的节奏加快对消费的影响，以及房地产作为投资品的属性下降，长期大类资产的投资方向仍在权益资产。研报认为，房地产税改革试点对消费的潜在影响仍有待观察，但拿地和新开工下行周期，地产链景气度面临持续下行压力。同时，房地产作为投资品的属性或持续下降，长期大类资产的投资方向仍在权益资产。此外，研报还指出，近年来，特别是疫情以来，国内消费总量承压的同时，消费结构升级同样面临短期考验，后续相关政策值得期待。市场观点认为，先抑后扬，A股在四季度后半段有望迎来向上机会。行业配置上，建议围绕年底行情布局，聚焦新能源板块的主线回归，关注医药和消费的超跌反弹机会。
