扬农化工发布2021年第三季度报告,营收同比增长16.15%至92.42亿元,归母净利润同比增长0.75%至10.16亿元。销量增长推动营收同比提升,农耕转淡盈利环比下滑。先正达及中化平台助益公司长期发展,优嘉项目持续推进拓宽盈利空间。我们维持公司2021-2023年的盈利预测,预计公司2021-2023年归母净利润分别为15.60/18.26/21.11亿元,折算EPS分别为5.03/5.89/6.81元/股。我们持续看好扬农化工作为农化行业龙头的业务发展,仍维持公司“买入”评级。