高档酒高增长结构升级，省外市场贡献提升

金徽酒发布21年三季报，营收13.41亿元，同比增长28.3%；归母净利润2.43亿元，同比增长53.1%。高档酒收入占比提升至66.1%，省外市场贡献提升至23.4%。毛利率稳定提升，销售费用投入加大。协同作用推动省外市场增长，渠道战略稳步推进。预测21-23年每股收益分别为0.89、1.07和1.32元，维持买入评级。