青岛食品是一家具有证券投资咨询业务资格的公司，其核心产品是钙奶饼干，该产品在市场上具有稳固的地位。公司通过产品、渠道和产能的多重发力，未来有望迎来业绩拐点。公司已经将钙奶饼干打造为核心大单品，并在山东本地市场具备清晰的品牌认知和消费黏性，建立了稳固的基本盘。同时，公司积极培育休闲饼干等品类，着力布局全国化市场，并扩建产能以匹配市场需求。公司计划新增4条饼干生产线，以缓解产能压力。预计2021-2023年公司营业收入为4.93/5.51/6.04亿元，同比增长2.7%/11.7%/9.6%；实现归母净利润0.84/0.98/1.11亿元，同比增长6.1%/16.4%/13.1%。首次覆盖，给予“推荐”评级。
