联赢激光是一家专注于激光焊接设备的公司,主要产品包括激光器及激光焊接机、工作台和激光焊接自动化成套设备。公司长期绑定宁德时代,并积极拓展其他大客户。受益于动力电池行业的高景气度,公司业绩实现快速增长。激光焊接具备较强成长弹性,竞争格局优于切割环节。公司长期受益动力电池扩产,横向拓展打开成长空间。我们预计公司2021-2023年EPS分别为0.35、1.00、1.49元,当前股价对应PE为103/36/24倍。首次覆盖,给予“买入”评级。