能源化工行业跟踪报告：2021年行情回顾与Q4展望

华创证券发布了能源化工行业跟踪报告，总结了2021年行情回顾与Q4展望。前三季度，供应约束和新能源需求放量是主线，能源化工赛道中，煤炭、石化和基化表现较好。四季度，能源短缺带来双重机会，适度布局受损赛道和进口替代品类。预计油煤气价格在Q4均会强势运行，供应受限+需求复苏+低库存的组合下，上游原料价格处于极端水平，海运费也处于极端高位，中游受到运费+成本双重挤压的品类值得关注。随着国内经济水平的发展，多种新材料全球需求占比都上行到30%甚至更高，但本土产能相对有限，随着技术突破+技术合作的大跨步前行，很多高附加值的小品类星火燎原，使得部分具备核心能力的新材料平台型公司得以迅速壮大，进而带来投资机遇。