金属周期品高频数据周报：传统需求依然疲弱，钢铁减产预期仍浓

本周金属周期品高频数据显示，传统需求依然疲弱，钢铁减产预期仍浓。流动性方面，M1和M2增速差与上证指数存在较强的正向相关性，M1和M2增速差在2021年9月为-4.6个百分点，环比-0.6个百分点。基建和地产链条方面，高炉产能利用率降至6年同期最低水平，全国高炉产能利用率、水泥开工率、石油沥青、全钢胎开工率环比分别+0.72pct、+1.80pct、-2.90pct、+4.67pct，除石油沥青开工率外，高炉产能利用率、水泥开工率、全钢胎开工率环比小幅回升。地产竣工链条方面，PVC价格续创2005年来新高。工业品链条方面，半钢胎产能利用率处于6年同期最低水平。出口链条方面，中国出口集装箱运价指数续创新高水平。细分品种方面，动力煤价格续创2008年以来新高水平。比价关系方面，卷螺差延续负值。估值分位方面，本周沪深300指数+0.04%，周期板块涨幅第一名是工业金属（+1.7%）。投资建议方面，本周《京津冀及周边地区2021-2022年采暖季钢铁行业错峰生产通知》落地，行业减产预期仍浓，主要上市钢铁企业盈利能力有望进一步改善。建议关注标的：方大特钢、新钢股份、宝钢股份、首钢股份、鞍钢股份、包钢股份、华菱钢铁、三钢闽光、山东钢铁、重庆钢铁。风险提示方面，根据历史数据得出的相关结论可能存在误差。