金融市场分析周报：煤价带动PPI冲高，长端利率快速上行

本周金融市场分析周报指出，煤价带动PPI冲高，长端利率快速上行。进出口方面，海外经济延续复苏，叠加西方传统节日临近导致提前采购需求增加，出口继续超预期增长。CPI/PPI方面，猪肉等食品价格低迷继续拖累CPI同比，供应链短缺和全球能源危机下大宗价格大涨推动PPI同比创历史新高。金融数据方面，高基数加上专项债发行和信托贷款放慢拖累社融新增以及预期，中长期贷款收缩亦拖累信贷新增，M2与M1“剪刀差”继续扩大表明实体融资需求仍疲软。资金面分析方面，本周央行公开市场净回笼4600亿元，逆回购大量到期，资金价格小幅上涨；预计四季度货币政策转向可能性不大，资金面延续紧平衡态势。利率债方面，债市面临的利空因素较多，收益率向上调整的压力依然较大。可转债方面，权益各市场涨跌不一，可转债市场震荡下行，关注消费、医药、盈利上调及景气行业、能源、精细化工品、“专精特新”主题个券等。