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2021H1上市券商收入同比增超20%,杠杆倍数稳健提升至4.0。上市券商ROE持续提升,上半年年化ROE达10.23%,同比显著提高。ROA与杠杆均有所提升,6月末上市券商主动杠杆倍数4.0,缓慢提升。
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主营轻资产业务全面增长,减值损失大幅下降。所有业务条线对增长的贡献均为正,分业务板块来看,经纪、自营业务对收入的正向贡献最大,分别为29%和26%,投行、资管业务贡献分别为13%、12%,利息、股权、其他和大宗贡献分别为8%、5%、5%和3%。21H1上市券商减值损失24亿元,同比降低80%,使得归母净利增长28.6%,增长幅度超过收入增长幅度。
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公募基金产业链大爆发,包括基金管理、代销金融产品与机构席位租赁收入。券商旗下基金管理业务保持高速增长。2021H1上市券商基金管理业务收入89.6亿元,同比+76%。上市券商基金管理业务收入最高三家为广发、中信、兴业,分别为43.4亿元、37.0亿元、36.6亿元,分别同比+101%、+56%、+128%。
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经纪业务增速高于股基交易额增速,其中行业佣金率仍处下滑通道,但伴随公募基金业务大爆发,代销金融产品收入与机构席位租赁收入有较大增长。2021H1上市的41家券商代销金融产品收入80亿元,同比+140%,占经纪业务净收入的13%;机构席位租赁收入占比提升,2021H1机构席租收入93亿元,同比+54%,占经纪业务净收入比重15%。另外期货经纪净收入56.2亿元,同比+101%,在经纪业务净收入中占比9%。
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2021H1上市券商自营业务收入为1034亿元,同比+12%。自营资产投资规模继续扩张,收益率有所下降。自营资产规模来看,近年来上市券商自营资产投资规模持续提升,