新兴市场投资策略调整为缩减谈判：青睐于低收益市场

汇丰全球新兴市场论坛的报告指出，新兴市场的固定收入费率在2021年9月27日至10月15日期间有所调整。报告建议投资者保持谨慎和选择性，因为风险包括逐渐减少的紧张局势、波动性上升和相关的资本外流。报告指出，中国等经济体的增长疲软支持宽松的货币政策和较低的利率。报告建议投资者偏好低收益市场，如中国、马来西亚、以色列和罗马尼亚。报告还指出，新兴市场低收益国家的本地利率受资本外流和外汇波动的影响较小，而中国等市场疲软的增长动力则支持宽松的货币政策和较低的利率。报告建议投资者观察远期利率以获取利差机会。报告最看涨的信念和对久期的偏好在于低收益市场，如中国、马来西亚、以色列和罗马尼亚。报告还指出，新兴市场的财政路径仍然不确定，以远期利率定价的收益率曲线熊势趋平的预期可能不会实现。报告建议投资者在高收益债券中仅在俄罗斯持有长期债券，这不仅是因为估值有吸引力，还因为宏观基本面改善和政策正常化基本完成。