高标仓行业之全景篇：资金增配创造短期流动性红利，区域不均衡更需拿地真功夫

高标仓行业正处于发展阶段，未来五年内将面临供给过剩的风险。然而，由于仓储用地的限制，长期来看，供需格局有望重回景气状态。区域分布上，长三角、大湾区和环渤海地区将是近期表现最稳健的市场，而中西部地区则面临超前投资带来的消化周期较长的问题。市场竞争方面，拿地是最核心的竞争力，具备核心拿地能力的专业开发商、电商和物流企业将是最受益者。建议投资者在评估项目区位和开发商竞争力的同时，也要守住估值和抵押率的底线。行业风险包括云仓模式分流市场需求、供需结构失衡引致估值波动的风险以及地方政府态度变化风险。