业绩增速符合预期，资源+渠道保障公司未来高确定性成长

天华超净（300390.SZ）的业绩增速符合预期，资源+渠道保障公司未来高确定性成长。公司锂业务实现收入6.64亿元，受益于锂价上行，公司有望充分享受行业高景气红利。同时，公司通过与Pilbara、AMG签订21.5-24.5万吨锂精矿包销协议，保障了锂精矿供应。此外，公司实控人与宁德时代签署合作协议，有望占据全球锂电供应链核心地位。公司氢氧化锂产能进入加速扩张期，资源端保供&下游销售渠道绑定下，未来增长确定性高。我们上调公司2021-2023年归母净利润至7.89、17.31、29.79亿元，对应PE分别为75.8、34.6、20.1倍，维持“买入”评级。