互联网行业监管对腾讯产生的影响：平台监管周期开始，从重构升级到全面实践

中国互联网行业进入强监管周期，监管旨在推动平台经济为高质量发展和高品质生活服务，引导平台承担社会和经济义务，而非颠覆平台经济。腾讯各项业务面临处罚对公司实际经营影响有限，主要在音乐娱乐、游戏、金融科技和投资并购方面；与阿里受到前一年度4%营业额罚款的力度相比，预计腾讯受21年反垄断监管诸事件将合计造成腾讯21年收入减少约1.5%，净利润减少约6.8%；此外，投资公司市值缩水对估值带来6%的负面影响；后续所得税率是否提高有待进一步确认。腾讯充分考虑政策影响以及基本面展望，持续回购确认底部价值；4Q21《英雄联盟》手游上线有望成为催化剂。