大批新店即将放量，业绩处于爆发前夜

健之佳(605266.SH)是一家区域性连锁药店龙头，公司有望受益于行业集中度提升，业绩持续增长。公司目前处于业绩爆发前夜，扩张初期，新店和次新店会短暂拖累业绩，待新店逐步成熟后，公司业绩有望迎来快速增长期。公司积极开展线上业务，打造全渠道营销网络，竞争优势逐渐形成。公司估值偏低，且业绩即将快速增长，有望迎来“戴维斯双击”。公司业绩受新店暂时拖累，处于爆发前夜。随着门店逐步成熟，新店业绩将快速放量，为公司后续业绩增长奠定基础。我们预测公司2021-2023年归母净利润为3.10/4.01/5.21亿元，对应EPS为4.46/5.77/7.49元，对应PE为16/13/10倍。给予“推荐”评级。