2021年三季报业绩预告点评：业绩超预期，定制精品酒发展迅猛

华致酒行发布2021年三季报业绩预告，预计归母净利润同比增长77.81%-84.48%。公司业绩超预期，定制精品酒发展迅猛。公司2021年前三季度营业收入同比增长60.29%-63.01%。公司业绩与上年同期相比上升的主要原因是：1）华致酒行保真连锁品牌效应持续扩大，“买真酒到华致”、“买名酒到华致”的理念进一步得到了渠道和消费者的认可；2）直供终端门店和华致连锁门店的数量和质量稳步提升，客户黏性进一步提升，分销能力显著提高，销售收入同比大幅增长；3）全球名酒供应链得到持续拓展，定制精品酒及名酒销售大幅提升，对销售和利润均有较大贡献。公司业绩超预期，说明公司“700项目”和定制酒发展策略初见成效，有望持续增厚公司收入和利润。我们上调对公司2021/ 2022/ 2023年EPS的预测17% /18%/19%至1.69/2.13/ 2.68元，公司与上游酒企关系密切，产品矩阵不断完善，将进一步巩固公司的竞争优势，维持“买入”评级。