央行首提房地产“两维护”，政策调控有望边际放松

房地产行业政策有望边际放松。中国人民银行货币政策委员会2021年第三季度例会提出“两维护”，首次提及房地产市场“健康发展，维护住房消费者的合法权益”。同时，近期多地出现土地拍卖流拍，地方政府压力将逐渐显现。预计Q4地产销售端/融资端或出现边际放松，主要体现在按揭额度的正常需求下的边际放松，对房企的销售回款将形成一定支撑。投资建议关注政策边际放松带来的行业复苏机会。