国家调控力度加大，盘面低位反弹

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报告摘要：国家调控力度加大，盘面低位反弹。9月23日，农业农村部发布《生猪产能调控实施方案（暂行）》，指出定期组织考核各省份生猪产能调控工作落实情况，明确各地要建立完善生猪生产和市场监测预警体系，不断提高生猪产能调控能力。此外，2021年10月10日将开启第二轮第1次中央储备冻猪肉收储竞价交易3万吨，数量较前一次增加1万吨。政策调控和收储叠加下，短期情绪面有所提升带动盘面上涨。但传统需求旺季中秋节现货价格未出现明显上涨，节后养殖户情绪崩溃，踩踏性集中出栏造成短期急跌。根据涌益数据显示，现货价从中秋节前12元/公斤跌破至11元/公斤水平以下，今日现货出现小幅上涨（10.86元/公斤，涨幅0.14元/公斤），叠加即将到来的国庆长假，现货短期内或出现小幅回升，但上涨幅度不容乐观，预计仍在12元/公斤水平内。展望明年，根据农业农村部消息，今年2至8月份，规模猪场每月新生仔猪数月均增速2.5%，意味着今年9月至明年2月的生猪出栏量也将持续增长。8月份能繁母猪存栏环比降幅扩大至0.9%，根据能繁存栏判断，至少6月之前生猪存栏仍处于一个逐步上升的阶段，明年二季度大概率成为本轮猪周期的底部水平。策略上，建议逢高做空，前期空单继续持有。注意疫情、政策、冻肉等影响。