2018Q3公募基金计算机板块持仓跟踪：持仓比例上升，持股进一步集中

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2018年10月28日 计算机行业 持仓比例上升，持股进一步集中 ——2018Q3公募基金计算机板块持仓跟踪 行业动态 ◆2018Q3计算机板块公募持仓比例提升0.3个百分点 2018Q3计算机板块公募基金持仓比例进一步上升，超配1.56个百分点。以公募基金重仓持股统计，2018Q3公募基金重仓持有计算机板块市值总计389亿元，占同期公募基金股票市值1.72万亿的2.27%，相比2018Q2的2.12%提升了0.15个百分点，回升到2016Q4的水平。同期公募基金重仓持股占公募基金股票市值的50.3%，假设计算机板块重仓持股占比跟股票市场一样，那么对应2018Q3计算机板块公募基金持仓比例为4.50%，环比2018Q2的4.2%提升0.3个百分点。而同期计算机板块流通市值1.16万亿，占全部A股流通市值39.42万亿的2.95%，计算机板块整体超配1.56个百分点。 重仓持有前十大个股分别是浪潮信息(0.21%)、航天信息(0.18%)、广联达(0.16%)、卫宁健康(0.14%)、中科曙光(0.14%)、恒生电子(0.11%)、恒华科技(0.11%)、新北洋(0.10%)、用友网络(0.08%)、宝信软件(0.07%)，与2018Q2前十大个股重叠仅6个。 ◆重仓持股比例上升，持股个数下降，持仓集中度进一步提升 2018Q3公募基金重仓持有计算机板块比例由Q2的2.12%上升到2.27%，持股个数由92只下降到86只，前十大个股的持仓比例由1.14%上升至1.31%，公募基金持仓集中度提升明显。 前十大重仓个股持仓比例进一步上升。2018Q3公募基金重仓持有计算机板块前十大个股市值共225亿元，占同期计算机板块重仓持有市值的57.9%，2018Q2、2018Q1这一比例分别为54%和46.1%，前十大重仓个股的集中度进一步上升。从前十大持有个股明细来看，2018Q3前十大持有个股与2018Q2个股重叠仅6个，分别是浪潮信息、航天信息、广联达、卫宁健康、中科曙光、新北洋，且持仓比例均有所上升；除此外恒生电子、恒华科技、用友网络、宝信软件则是新进入前十大持仓。 持股个数占计算机板块股票比例创2016Q1以来的新低。从持股个数来看，2018Q3公募基金重仓持有计算机板块个股86只，占全行业195只的44%，相比2018Q2的47%下降了3个百分点。这一指标是2016Q1以来的新低，上一个低点是2017Q4的46%。但2017Q4公募基金重仓持有计算机板块市值占公募基金同期股票市值比例仅0.72%，远低于当期2.27%的水平。 ◆风险分析： 市场风险偏好下降带来的系统风险。 买入（维持） 分析师 卫书根 (执业证书编号：S0930517090002) 021-52523858 weishugen@ebscn.com 姜国平 (执业证书编号：S0930514080007) 021-52523857 jianggp@ebscn.com 联系人 万义麟 021-52523859 wanyilin@ebscn.com 行业与上证指数对比图 -30%-18%-5%8%20%09-1712-1703-1806-18计算机行业沪深300 资料来源：Wind 相关研报 计算机板块超配1.2个百分点，个股分化加剧——2018Q2公募基金计算机板块持仓跟踪 ····································· 2018-07-22 2018-10-28 计算机行业 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 目 录 1、 2018Q3计算机板块公募持仓比例提升0.3个百分点 ................................................................ 3 2、 持仓集中度进一步提升 ............................................................................................................. 4 3、 风险分析 ................................................................................................................................... 6 4、 附录：2018Q3计算机板块机构重仓持股一览 .......................................................................... 6 2018-10-28 计算机行业 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 1、2018Q3计算机板块公募持仓比例提升0.3个百分点 2018Q3计算机板块公募基金持仓比例进一步上升，超配1.56个百分点。以公募基金重仓持股统计，2018Q3公募基金重仓持有计算机板块市值总计389亿元，占同期公募基金股票市值1.72万亿的2.27%，相比2018Q2的2.12%提升了0.15个百分点，回升到2016Q4的水平。同期公募基金重仓持股占公募基金股票市值的50.3%，假设计算机板块重仓持股占比跟股票市场一样，那么对应2018Q3计算机板块公募基金持仓比例为4.50%，环比2018Q2的4.2%提升0.3个百分点。而同期计算机板块流通市值1.16万亿，占全部A股流通市值39.42万亿的2.95%，计算机板块整体超配1.56个百分点。 图1：2018Q3公募基金持有计算机板块比例为4.50%1 图2：2018Q3计算机板块公募基金超配1.56个百分点 资料来源：wind 资料来源：wind 1 注：公募基金持有计算机板块比例是按照公募基金持有前十大计算机个股市值比例除以全市场公募基金前十大个股占公募基金股票市值比例计算出来的，前提是假设计算机板块前十大的占比与全市场比例一样。 2018-10-28 计算机行业 敬请参阅最后一页特别声明 -4- 证券研究报告 图3：2018Q3公募基金重仓持有计算机板块市值总计389亿元，占同期公募基金股票市值的2.27% 资料来源：wind 2、持仓集中度进一步提升 重仓持股比例上升，持股个数下降，持仓集中度进一步提升。2018Q3公募基金重仓持有计算机板块比例由Q2的2.12%上升到2.27%，持股个数由92只下降到86只，前十大个股的持仓比例由1.14%上升至1.31%，机构持仓集中度提升明显。 前十大重仓股持仓比例均有上升。2018Q3公募基金重仓持有计算机板块前十大个股市值共225亿元，占同期计算机板块重仓持有市值的57.9%，2018Q2、2018Q1这一比例分别为54%和46.1%。从前十大持有个股明细来看，2018Q3前十大持有个股与2018Q2个股重叠仅6个，分别是浪潮信息、航天信息、广联达、卫宁健康、中科曙光、新北洋，且持仓比例均有所上升；除此外恒生电子、恒华科技、用友网络、宝信软件则是新进入前十大持仓。 2018-10-28 计算机行业 敬请参阅最后一页特别声明 -5- 证券研究报告 图4：前十大重仓持股市值/同期计算机板块重仓总市值比例变化 资料来源：wind 表1：过去四个季度计算机板块公募基金重仓持股明细 2018Q3 2018Q2 2018Q1 2017Q4 名称 占比2 名称 占比 名称 占比 名称 占比 浪潮信息 0.21% 浪潮信息 0.19% 启明星辰 0.11% 启明星辰 0.09% 航天信息 0.18% 航天信息 0.14% 浪潮信息 0.08% 华宇软件 0.06% 广联达 0.16% 广联达 0.14% 中科曙光 0.08% 石基信息 0.05% 卫宁健康 0.14% 中科曙光 0.12% 华宇软件 0.08% 威创股份 0.04% 中科曙光 0.14% 汉得信息 0.11% 广联达 0.08% 恒华科技 0.03% 恒生电子 0.11% 美亚柏科 0.11% 美亚柏科 0.07% 旋极信息 0.03% 恒华科技 0.11% 卫宁健康 0.10% 飞利信 0.06% 安洁科技 0.02% 新北洋 0.10% 启明星辰 0.08% 卫宁健康 0.06% 美亚柏科 0.02% 用友网络 0.08% 新北洋 0.08% 恒生电子 0.06% 东方国信 0.02% 宝信软件 0.07% 华宇软件 0.07% 汉得信息 0.06% 太极股份 0.02% 合计 1.31% 合计 1.14% 0.74% 0.39% 资料来源：wind 持股个数占计算机板块股票比例创2016Q1以来的新低。从持股个数来看，2018Q3公募基金重仓持有计算机板块个股86只，占全行业195只的44%，相比2018Q2的47%下降了3个百分点。这一指标是2016Q1以来的新低，上一个低点是2017Q4的46%。但2017Q4公募基金重仓持有计算机板块市值占公募基金同期股票市值比例仅0.72%，远低于当期2.27%的水平。 2注：表1占比是公募基金持有计算机板块前十大个股市值占同期公募基金股票市值的比例。 2018-10-28 计算机行业 敬请参阅最后一页特别声明 -6- 证券研究报告 图5：2018Q3公募基金重仓持有计算机板块个股86只，占全行业195只的44%，创近三年新低 资料来源：wind 3、风险分析 市场风险偏好下降带来的系统风险。 4、附录：2018Q3计算机板块机构重仓持股一览 表2：2018Q3公募基金重仓持有计算机板块个股一览 代码 名称 持股总量(万股) 季报持仓变动(万股) 持股占流通股比(%) 持股总市值(万元) 持股市值占基金股票投资市值比(%) 000977.SZ 浪潮信息 15,284 737 11.90 368,045 0.21 600271.SH 航天信息 10,997 2,654 5.95 306,036 0.18 002410.SZ 广联达 10,592 1,300 11.96 283,339 0.16 300253.SZ 卫宁健康 16,695 1,708 14.01 240,745 0.14 603019.SH 中科曙光 5,130 297 7.98 240,498 0.14 600570.SH 恒生电子 3,452 1,575 5.59 190,563 0.11 300365.SZ 恒华科技 7,477 1,690 34.21 184,536 0.11 002376.SZ 新北洋 9,574 1,383 16.64 169,605 0.10 600588.SH 用友网络 5,144 1,891 2.71 143,114 0.08 600845.SH 宝信软件 5,171 877 8.47 126,732 0.07 002153.SZ 石基信息 3,340 937 6.89 112,748 0.07 300188.SZ 美亚柏科 6,824 -3,545 13.90 107,750 0.06 002439.SZ 启明星辰 5,534 -933 9.45 104,367 0.06 300036.SZ 超图软件 4,709 1,088 14.17 104,310 0.06 300166.SZ 东方国信 7,159 1,456 8.83 88,988 0.05 002368.SZ 太极股份 2,816 -667 7.03 86,192 0.05