银行业流动性周报：如何理解“推动SLF操作方式改革”

央行召开电视会议，强调“要积极稳妥推动常备借贷便利操作方式改革，优化操作流程，提高操作效率，按规定及时满足地方法人金融机构合理流动性需求，有效防范流动性风险”。此次央行提出推进SLF操作方式改革，应更多从支付清算效率角度进行理解，推动更多中小金融机构实现开展SLF业务采取DVP结算功能，提高SLF业务效率，助力中小金融机构防范流动性风险。9月LPR继续维持不变，反复确认年内降息概率不大。从央行层面来看，当前更关注价，量则随行就市，NCD利率与MLF利率的偏离，不是央行降息必要条件，只要稳健货币政策取向没有改变，央行不会轻易调整MLF利率，再贷款、再贴现的“增量、提频”兼具结构性降准降息效果。未来，监管部门将更多从负债端入手为银行“减负”，强化对创新型活期产品（如通知、协定存款）存款规范，对现金管理类理财的“限额管理”也将是重要抓手。