经营指标继续验证判断，定增落地加速成长

中国化学（601117）是中国石油和化学工业体系建设的“国家队”，在化工工程领域具有显著优势。2021年前8月，公司新签合同额1,552亿，同比增长30%，收入767亿，同比增长39%。公司完成非公开股票发行，募集资金约100亿，用于尼龙新材料项目、重点工程项目建设和偿还银行贷款。预计化工产业链景气向上和工程业务领域拓宽将支撑公司工程主业较快成长。同时，公司积极发展化工实业业务，有望推动公司华丽转型，实现“二次成长”。维持公司21-23年盈利预测为43.6/ 52.5/ 61.8亿，对应YoY分别为19%/ 20%/ 23%。