石化行业周报：制裁即将落地，油价有望企稳反弹

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 [Table_Summary]  行业观点 美国的商业原油库存连续6周增长，较低点累计增加2981万桶。同时欧佩克原油产量也持续增加，10月份，欧佩克石油产出增加43万桶/日至3333万桶/日，创2016年11月份以来新高。受此影响国际油价出现较大幅度回调，布伦特油价高点回撤超过15%，WTI回撤超过17%，油价重新回到了本轮上涨的起点。本月4日美国对伊朗的制裁落地实施，最终能有哪几个国家能取得豁免权也即将揭晓。站在当前时点，我们仍然看好本轮制裁对油价产生的积极影响。根据OPEC数据显示，截止到今年9月份，伊朗的原油日产量已经从年初的382万桶降至约345万桶，累计减少37万桶；日均原油出口量从250万桶下降至9月的160万桶，累计减少90万桶。制裁正式实施之后伊朗的原油出口量有望降至100万桶/日以下，而沙特、伊拉克、俄罗斯等国剩余产能短期很难弥补伊朗供给减少量，加大原油供需缺口，油价走高。我们维持四季度油价看涨的观点不变，建议关注油价弹性标的中国石油、中国石化、海油工程、通源石油等。  板块表现： 本周我们跟踪的21只石化行业股票跑输大盘0.03个百分点。其中安诺其、东华能源、鼎龙股份分别跑赢大盘5.65%、4.82%、3.91%，表现较好；而新奥股份、上海石化、广汇能源分别跑输大盘8.54%、5.86%、1.84%，表现较差。  行业新闻：  日本和韩国已经暂停了伊朗石油进口  深海油气投资2019年或超过页岩油气  俄罗斯能源部长：俄国无需冻结石油产出水平  今年第三批成品油出口配额下发 “三桶油”占比近九成 风险提示：国际油价大幅降低，需求增速低于预期。 投资组合盈利预测与评级 重点公司 现价 2018/11/2 EPS PE 评级 2017A 2018E 2019E 2017 2018 2019 中国石化 6.32 0.42 0.69 0.73 15 9 9 推荐 上海石化 5.32 0.57 0.63 0.65 9 8 8 推荐 通源石油 7.96 0.1 0.3 0.42 80 27 19 推荐 海油工程 5.63 0.11 0.16 0.37 51 35 15 推荐 东华能源 8.58 0.64 1 1.24 13 9 7 推荐 国恩股份 26.9 0.85 1.12 1.61 32 24 17 推荐 新奥股份 11.57 0.64 1.12 1.45 18 10 8 推荐 资料来源：公司公告，民生证券研究院 推荐 维持评级 [Table_QuotePic] 行业与沪深300走势比较 资料来源：wind，民生证券研究院 [Table_Author] 分析师：杨侃 执业证号： S0100516120001 电话： 0755-22662010 邮箱： yangkan@mszq.com 分析师：李晓辉 执业证号： S0100518040001 电话： 010-85127543 邮箱： lixiaohui@mszq.com [Table_docReport] 相关研究 1．《石化行业2018半年度策略报告：重点关注油价带动盈利大幅改善的板块》20180611 2．《炼油行业深度报告：炼油格局多元化，行业迎来景气时期》20180512 3.《石化行业深度报告：行业产能相对过剩，汽油需求保持正增长》20180325 4.《中国石化（600028）深度报告：业绩增长确定性强，高分红凸显投资价值》20180425 5.《新奥股份（600803）深度报告：油价大涨Santos利空出尽，原有主业量价齐升，业绩有望超预期》20180123 6《海油工程（600583）点评报告：行业低谷已过，公司业绩进入反弹上升期》20180607 7.《利民股份（002734）调研报告：深耕杀菌剂等细分市场，受益农药涨价》20180601 8.《国恩股份（002768）调研报告：成立国骐光电材料，多样化布局打造新材料平台》20180525 9.《石大胜华（603026）调研报告：碳酸二甲酯系列产能逐步释放，市占率领先》20180525 [Table_Title] 石化行业 行业研究/周报 制裁即将落地，油价有望企稳反弹 石化行业周报 2018年11月5日 -40%-30%-20%-10%0%10%20%30%沪深300 石化 -12%-5%3%10%18%17-0817-1118-0218-0518-08石油石化 沪深300 股票报告网整理http://www.nxny.com 周报/石化行业 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 一、行业一周数据跟踪 ...................................................................................................................................................... 3 （一）石油化工产品 ................................................................................................................................................................ 3 （二）煤化工产品 .................................................................................................................................................................... 4 （三）化纤产品 ........................................................................................................................................................................ 7 （四）塑料产品 ........................................................................................................................................................................ 8 （五）橡胶产品 ........................................................................................................................................................................ 9 二、一周行业动态 ............................................................................................................................................................ 10 三、跟踪上市公司估值及表现 ........................................................................................................................................ 10 四、风险提示 .................................................................................................................................................................... 13 插图目录 ............................................................................................................................................................................ 14 表格目录 ............................................................................................................................................................................ 14 股票报告网整理http://www.nxny.com 周报/石化行业 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 一、行业一周数据跟踪 （一）石油化工产品 截止2018年11月02日国际原油和天然气:WTI报价63.7美元/吨，较上周下跌3.9美元/吨（-5.77%）。布伦特报价72.9美元/吨，较上周下跌4.73美元/吨（-6.09%）。NYMEX天然气报价3.24美元/吨，较上周上涨0.04美元/吨（1.16%）。截止2018年11月02日国内原油现货:大庆油田报价67美元/吨，较上周下跌2.76美元/吨（-3.96%）。胜利油田报价66.9美元/吨，较上周下跌2.8美元/吨（-4.02%）。中国南海报价71.4美元/吨，较上周下跌2.34美元/吨（-3.17%）。截止2018年10月20日国内LNG，LPG和汽柴油:LNG报价4478元/吨，较上周上涨20元/吨（0.45%）。汽油（93#）报价8882元/吨，较上周下跌63元/吨（-0.70%）。柴油（0#）报价8089元/吨，较上周下跌1元/吨（-0.01%）。截止2018年11月02日国内芳烃出厂价:纯苯（洛阳石化）报价6500元/吨，较上周下跌200元/吨（-2.99%）。甲苯（齐鲁石化）报价7800元/吨，较上周上涨100.00元/吨（1.30%）。二甲苯（武汉石化）报价7900元/吨，较上周上涨100.00元/吨（1.28%）。苯乙烯（茂名石化）报价9900元/吨，较上周下跌250元/吨（-2.46%）。截止2018年10月26日国际芳烃:纯苯：FOB韩国报价766美元/吨，较上周下跌39美元/吨（-4.85%）。甲苯：FOB韩国报价847美元/吨，较上周上涨22.00美元/吨（2.67%）。二甲苯：FOB韩国报价842美元/吨，较上周上涨5.00美元/吨（0.60%）。苯乙烯：FOB韩国报价1171美元/吨，较上周下跌79美元/吨（-6.32%）。截止2018年11月02日国内烯烃出厂价:丙烯（镇海炼化）报价9000元/吨，较上周下跌650元/吨（-6.74%）。丙烯酸（浙江卫星