全球股市承压，港股显著下行。假期全球股市齐跌，发达市场与新兴市场整体跌幅相当；发达市场中日股最为稳健，日经225周度并未下跌，表现最弱的是美国三大股指、欧洲三大股指与澳洲股指；新兴市场主要股指中，巴西、俄罗斯股指显著下跌，沪深300在9月13-17日的周涨跌幅为-3.14%；以恒生指数为代表的港股市场表现延续弱势，截至20日的当周周度涨跌幅为-3.30%的水平。行业板块全部下跌，公用事业跌幅最小，地产、原材料、金融跌幅最大。上周港股各大行业板块全部下跌，其中公用事业跌幅最小，周度涨跌幅高于-2.0%的还有医疗保健、电讯、必需消费；表现最弱的是地产建筑、原材料、金融，周度涨跌幅低于-4.0%；港股的行业格局再次出现变化，虽然公用事业仍然维持最为稳健的地位，但最为弱势的行业已从资讯科技、医疗保健切换至地产、金融与之前持续上涨的原材料，这既是香港地产业在解决居民住房问题的导向下迎来估值重构的结果，也是国内经济回落所致。美国两党博弈债务上限，带动全球股市下跌。随着美国财长耶伦对国会提高美债上限的敦促与10月美债可能违约的提醒，美债上限问题再次成为全球关注的一大焦点；未来一周，美国众议院还将投票表决提高28万亿美元债务上限的方案。若两党的僵局仍持续下去，导致美债10月出现违约，将很可能带来金融危机与经济灾难；这让全球市场面临的不确定性进一步加大。港股在底部反弹后再次回落，恒指创出近期新低，市净率已回落至1.08。从港股恒生指数的市净率表现看，“破净”从未超过半年的历史特征决定了当前的港股市场已处于底部区间，结合美债利率可能进一步上行，进而给全球股市带来负面冲击；另外，国内某些房地产企业陷入流动性难题，国内经济也开始有所下行，互联网监管仍在途中，这决定了港股近期也难有反转机会。在港股整体处于底部区域、短期仍将筑底并进一步释放风险的背景下，逢低布局将是较好的港股策略，9月港股月报提出的“守正出
