销量企稳回升，转型步伐加快

上汽集团发布2021年上半年业绩报告，实现收入3660.96亿元人民币，同比增长29%；净利润为133.14亿元，同比增长59%。分季度看，Q1/Q2的收入分别同比增长78.5%和下降0.5%至1890.9亿元和1770.0亿元，净利润则分别为68.47亿元和64.67亿元，同比升511%和降11%。芯片供应紧张拖累Q2营收和净利润下滑，但新能源车和出口表现亮眼，上半年新能源车销售超过28万辆，同比增长超过400%，增速是市场的2倍，且继续在国内领先。公司将继续加大新能源车和智能网联等技术的研发投入。建议投资者买入，目标价为CNY 25.9，对应28%的上涨空间。