稀有金属行业：供需矛盾难解，锂价进入新一轮上行周期

报告指出，稀有金属行业中的锂盐价格正进入新一轮上行周期。尽管市场波动加剧，但锂盐价格仍处于快速上行期。供给侧方面，7月为历史碳酸锂生产旺季，但国内7月碳酸锂产量环比下滑10%。我们认为，市场下滑可能是由于锂辉石精矿短缺和全球锂精矿下半年无增量供给导致的。下半年海外锂资源实际增量有限，包括Q4复产Ngungaju（Altura）20万吨锂精矿恐不及预期和SQM新增4.5万吨碳酸锂产量一半将用于库存。需求侧方面，7月新能源车销量淡季不淡，下半年即将迎来新能源车产销旺季。国内正极材料厂H2大规模投产26.7万吨，边际新增锂盐需求9.03万吨。因此，报告建议投资者坚定看好锂板块投资价值。