总结： 2021年8月，传媒行业跑赢市场，表现居于中信一级30个行业第22位。其中，影视内容、营销（梯媒）等子版块营收及利润增速居前；游戏板块买量成本上升以及去年疫情期间的高基数的负面影响正在过去，营收及净利润增速逐步改善。中报业绩拐点向上，机构持仓占比进一步下降。建议关注超跌且具备主题催化的游戏板块，以及调整后的行业龙头买入机会。此外，关注版权保护产业链价值，新生态、新科技落地角度的投资机会，以及线下娱乐复苏进程。国信传媒8月投资组合为芒果超媒、分众传媒、完美世界、哔哩哔哩，9月组合为三七互娱、完美世界、吉比特、芒果超媒。
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