2021H1业绩点评：运营项目稳步推进，新项目持续拓展

上海环境（601200.SH）发布了2021H1业绩报告，营收稳步增长，新项目持续拓展。运营项目稳步推进，新项目持续拓展。公司运营生活垃圾焚烧项目22个，共计入厂垃圾432.93万吨，同比增长27.70%，垃圾焚烧上网电量134,999.48万度，同比增长30.89%。公司投资、建设、运营生活垃圾填埋项目2个，垃圾填埋量9.82万吨，垃圾填埋量同比下降系老港四期、奉化和蒙城填埋项目停止运营所致。老港沼气发电项目上网电量3,148.07万度，同比有所下降系老港四期填埋项目停止运营所致。公司不断拓展新项目，累计承接50余项区域性场地调查和评估类项目污染场地和环境修复及业务；新签技术服务类合同147项，其中，园区及环卫专业规划5个、第三方监管项目8个、咨询设计等134项。预计公司2021-2023年归母净利润分别为7.33、8.46和9.23亿元，同比增长17.21%、15.43%和9.06%，EPS分别为0.65、0.75和0.82元，以2021年9月7日收盘价11.90元计算，对应PE 为18.30、15.87和14.51倍，给予公司“推荐”的投资评级。