监管上的不确定性有所提升

游戏行业监管不确定性有所提升。9月8日，中央宣传部、国家新闻出版署约谈了重点游戏企业，重申了现有对未成年人游戏时长的限制，以及禁止未成年人通过账号租赁规避实名验证。监管机构指出游戏行业应该加强内容管理，严禁含有错误价值取向、血腥恐怖、淫秽色情等违法违规内容；避免垄断行为，并将重心放在推动创新；遏制“唯金钱”和“唯流量”等含有错误价值导向的游戏设计，并改变诱导玩家沉迷的各类玩法规则和设计；严格管理游戏营销，尤其是限制明星代言游戏广告；以及加强游戏直播管理，比如禁止大额打赏和未成年人打赏。虽然我们认为部分政策风险已被释放，但最近的消息表明短期内会有更多监管逆风。我们建议投资者等待监管不确定性影响消退。