宏观大类日报：韩国央行上调利率 聚焦鲍威尔发言

华泰期货|宏观大类日报 2021-08-27 研报总结： 韩国央行宣布上调基准利率25个基点至0.75%，为新冠疫情期间首次加息，表明全球流动性变局下，各国货币政策处于重要的转折阶段。美联储已官宣讨论Taper，预计将在年底正式公布时间表，美元指数反弹将带动资金回流美国，冲击新兴市场股指。商品内外分化的格局不变，外需主导型商品利好延续，而国内经济面临诸多压力，政治局会议令积极财政政策预期延后至四季度，国内疫情持续扩散和中美博弈也将影响经济预期和国内终端需求。建议关注美债利率变化，商品做多外需、做空内需对冲思路为主，原油链条和新能源有色金属等外需主导商品延续看好观点。风险点包括地缘政治风险、全球疫情风险和中美关系恶化。