汽车发动机主轴承盖优质供应商，优质客户构建竞争壁垒

泰祥股份是一家专注于汽车发动机零部件的研发、制造与销售的公司，其产品覆盖大众集团现有主流汽车发动机的各类型号，且具有向大众集团全球市场供货的能力。公司采用先进的生产工艺，并持续高研发投入，有望进一步扩大优势，带动公司市占率提升。预计公司2021-2023年分别实现营业收入1.72、1.83、1.91亿元，同比分别增长11.0%、6.2%、4.5%，实现归母公司净利润0.72亿元、0.74亿元、0.82亿元，对应2021年9月7日收盘价17.99元/股，2021-2023年EPS分别为0.72元/股、0.74元/股、0.82元/股，PE为26.1、25.3、22.8倍，首次覆盖给予“增持”评级。