定期报告：海外流动性的拐点正在临近

这篇研报的核心观点是需要重视海外流动性的边际变化。A股走势分化，经济持续回落，但北向资金受上证上涨影响，继续回暖。海外流动性不确定性变大，欧洲中央银行（ECB）公布了最新的通胀数据，8月欧元区的消费者物价调和指数（HICP）同比增长3.0%，创2011年11月以来新高。美国公布非农就业数据，8月新增非农就业23.5万人，大幅低于预期值75万人和前值105.3万人。海外流动性的不确定性正在增大，美国、欧洲已经相继提到缩减购债规模这个话题。行业配置建议：重点关注公用事业、国防军工、建筑装饰和券商等。