铝：行业趋势已变革，绿色低碳迎机遇

铝行业正在经历重大变革，绿色低碳将迎来机遇。电解铝供应端的释放节奏将更多跟随国内能耗及“双碳”的相关政策，预计产量释放增速将低于预期。再生铝产能亟需释放以缓解电解铝供给受限带来的行业性短缺。阶梯电价的完善，是国家充分发挥电价信号引导作用的具体落实，将成为力促电解铝行业提前实现碳达峰的一项积极举措。建议关注一体化能耗低及使用清洁能源比例高的标的，如云铝股份、神火股份、中国宏桥等；再生铝建议关注成长空间广阔并且和下游深度合作的标的，如立中集团、永茂泰、明泰铝业等。