食品饮料行业在2021年1-8月的股价跑输市场,下跌22.3%,跑输沪深300板块17.7pct。其中软饮料和其他酒类表现相对较好,具有正绝对收益。白酒板块中报业绩结构性繁荣,升级逻辑持续演绎,高端白酒增速平稳,次高端白酒结构升级和全国化扩张趋势延续,大众高端白酒需求持续回暖,结构升级持续推进。大众品业绩短期承压,静待消费回暖,预计下半年将有较好复苏。建议持有贵州茅台、五粮液、山西汾酒等白酒龙头,以及伊利股份、海天味业、绝味食品等大众品。