农林牧渔行业周报：仔猪价格持续下行，黄鸡价格反弹后震荡

本周农林牧渔行业周报显示，仔猪价格持续下行，黄鸡价格反弹后震荡。自繁自养、外购仔猪养殖利润分别为-420.7元/头、-1136.84元/头。供给方面，7月以来我国超大体重猪存栏占比持续下降、整体出栏均重下行，仔猪价格持续数月下降，我们预期供给端出现短期好转。需求方面，按照历史规律来看年内季节性波动将带来下半年需求的增加；但从8、9月整体需求恢复低于预期，导致价格依旧疲软。我们认为需要持续关注中秋、国庆、南方腌腊等对猪肉需求的提振情况，结合供给端的变化，一般来说猪价短期有向好趋势。从整体周期来看，猪周期无疑处于下行趋势。周期反转一方面可通过能繁母猪存栏量下行、生猪出栏均重显著下行等指标进行判断，另一方面需要跟踪行业现金成本与生猪价格之间的关系。对于养殖企业来说，在业绩、估值等方面将面临较大压力。黄鸡价格反弹后震荡中，白羽鸡价格环比下降。预计节日效应对需求或有所提振，短期看好价格回升，建议持续关注相关个股。但是从中长期存栏角度看，产能或仍需出清。本周白羽肉鸡、肉鸡苗价格下行。由于白羽鸡需求替代效应已被弱化，行业盈利能力呈下行趋势，但终端产品价格波动较小，通过发展食品深加工进行产业链的延伸，可以带动盈利能力的提升。农业板块跑赢沪深300指数3.18 pct，种植业表现领先。多家农林牧渔板块公司发布21年半年度报告。