房地产土地周报：土地供应环比升温，楼市因城施策

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 房地产 证券研究报告 2021年09月05日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 陈天诚 分析师 SAC执业证书编号：S1110517110001 chentiancheng@tfzq.com 胡孝宇 联系人 huxiaoyu@tfzq.com 资料来源：贝格数据 相关报告 1 《房地产-行业点评:8月单月量价齐减，多数房企同比下降—8月百强房企销售点评》 2021-09-01 2 《房地产-行业研究周报:房企上半年实现营收增长，楼市调控持续加码——房地产销售周报0829》 2021-08-29 3 《房地产-行业研究周报:土地市场环比降温，楼市因城施策——房地产土地周报0829》 2021-08-29 行业走势图 土地供应环比升温，楼市因城施策 ——房地产土地周报0905 土地供应（2021.8.23-2021.8.29）：百城土地供应建筑面积累计同比下降16.39% 本周合计供应352宗地块；其中住宅用地188宗，商服用地33宗，工业用地126宗，其他用地5宗。本周100城土地供应建筑面积合计3688.62万平方米,环比上升57.42%,同比上升1.7%，累计同比下降16.39%，较前一周上升0.63个百分点。其中一线、二线、三线城市供应面积分别为1258.76、1657.38、772.48万平方米，环比增速分别为954.17%、15.53%、-2.1%；同比增速分别为218.51%、32.82%、-61.06%；累计同比增速分别为-2.02%、-13.57%、-20.79%；较前一周变动12.87、1.27、-1.55个百分点。本周100城土地挂牌均价8499元/平方米,环比上升259.97%,同比上升196.24%。其中一线、二线、三线城市挂牌均价分别为12274、8660、1407元/平方米，环比增速分别为605.4%、190.7%、-5%；同比增速分别为148.26%、161.39%、-33.44%。 土地成交（2021.8.23-2021.8.29）：百城土地成交规划建筑面积累计同比下降16.83% 本周合计成交89宗地块；其中住宅用地2宗，商服用地10宗，工业用地69宗，其他用地8宗。本周100城土地成交规划建筑面积583.96万平方米,环比下降31.88%,同比下降75.78%，累计同比下降16.83%，较前一周下降1.55个百分点。其中一线、二线、三线城市土地成交规划建筑面积分别为120.77、244.4、218.79万平方米，环比增速分别为2.55%、-5.12%、-54.6%；同比增速分别为12.17%、-81.56%、-77.61%；累计同比增速分别为-2.27%、-19.06%、-16.88%；较前一周变动0.25、-2.09、-1.29个百分点。本周100城土地成交均价1376元/平方米,环比下降10.53%,同比下降63.9%。其中一线、二线、三线城市土地成交均价分别为4707、550、458元/平方米，环比增速分别为169.13%、-27.06%、-75.96%；同比增速分别为-49.35%、-87.25%、-81.86%。 投资建议： 本周跟踪36大城市一手房合计成交3.08万套，环比上升15.68%，同比下降25.34%，累计同比上升21.97%，较前一周减少2.06个百分点。本周跟踪的11个城市二手房成交合计0.82万套，环比上升0.71%，同比下降42.62%，累计同比上升8.4%，较上周减少0.73个百分点。截止本次统计日，全国14大城市住宅可售套数合计42.65万套，去化周期19.8周，环比下降29.82%，其中一线、二线城市环比增速分别-62.17%、-1.13%。 8月成交量同环比持续下滑。贝壳研究院8月31日发布《全国新房市场月报》显示，受房产调控政策持续加码影响，8月66城新房市场成交量环比持续下滑。8月仅一线城市成交量保持2成增长，二线、三四线城市成交量均不及去年同期。具体而言，1-8月新房市场成交套数累计同比增长25%，成交面积累计同比增长24%，套数和面积累计同比自2月以来持续收窄。同比2020年，8月单月套数和面积同比下降10%和14%，下降幅度逐渐加大。从单月成交环比情况来看，8月新房成交套数和面积环比分别下降16%和17%，连续两个月下滑。 中央“住有所居”为行业再定调。8月31日，在国新办举办的以“努力实现全体人民住有所居”为主题的新闻发布会上，住房和城乡建设部相关领导介绍了当前我国住房和城乡建设的相关工作和规划，内容涉及住房保障体系、老旧小区改造、年轻人住房、农村住房、城市建设、房地产长效机制建设等。“住有所居”这一热词，再次为房地产行业刷新了发展基调。 楼市“因城施策”。西安楼市调控升级，有2套房夫妻离异后一年内不可购房。西安8月30日发布《西安市人民政府办公厅关于进一步促进房地产市场平稳健康发展的通知》提出，居民家庭在该市落户满3年的，方可在限购区域购买第2套商品住房；夫妻离异的，离异前家庭在限购区域拥有2套及以上商品住房，离异后一年内任何一方均不得在限购区域购买商品住房；同时，经批准引进的E类人才在该市已连续缴纳12个月社会保险或个人所得税的，方可在限购区域购房。我们认为，供应端将持续以规范房地产市场秩序为主，需求端持续控制炒房并维持刚需购房优惠力度，“因城施策”会保持常态化。 “因城施策”常态化，政策稳定性提高，行业风险溢价率将下降，行业融资端的再收紧或进一步催化企业间的分化。从房企角度看，三道红线将在未来三年深刻改变房企经营行为，不少企业不得不加速推出降档举措，行业风险溢价率下行， 降档房企债性价值提升、股性价值减弱，过去以高预期毛利率为主的强投资公司将弱于以低毛利率投资预期的强运营公司，我们持续推荐：1）优质龙头：万科A、保利地产、 金地集团、融创中国、龙湖集团、招商蛇口；2）优质成长：金科股份、中南建设、阳光城、新城控股、旭辉集团、龙光集团；3）优质物管：招商积余、保利物业、碧桂园服务、新城悦服务、永升生活服务、绿城服务等；4）低估价值：城投控股、南山控股、大悦城、光大嘉宝等。持续关注：1）优质成长：华润置地；2）优质物管：融创服务。 风险提示：政策变化不及预期；房屋销售不及预期；疫情二次反弹 -28%-21%-14%-7%0%7%14%21%2020-092021-012021-05房地产沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 百城土地供应情况一览（2021.08.23-2021.08.29） ............................................................ 3 2. 百城土地成交情况一览（2021.08.23-2021.08.29） ............................................................ 5 3. 本周地产公司拿地情况一览（2021.08.30-2021.09.05） .................................................... 7 图表目录 图1：供应建筑面积 ........................................................................................................................................ 3 图2：挂牌均价 ................................................................................................................................................. 3 图3：住宅供应建筑面积 ............................................................................................................................... 3 图4：住宅挂牌均价 ........................................................................................................................................ 3 图5：土地成交规划建筑面积...................................................................................................................... 5 图6：土地成交均价 ........................................................................................................................................ 5 图7：土地成交总价 ........................................................................................................................................ 5 图8：住宅土地成交均价 ............................................................................................................................... 6 图9：住宅土地成交总价 ............................................................................................................................... 6 表1：百城土地供应回顾 .............................................................................................................................. 4 表2：百城土地成交回顾 .............................................................................................................................. 6 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3 1. 百城土地供应情况一览（2021.08.23-2021.08.29） 土地供应（2021.8.23-2021.8.29）：百城土地供应建筑面积累计同比下降16.39% 本周合计供应352宗地块；其中住宅用地188宗，商服用地33宗，工业用地126宗，其他用地5宗。 本周100城土地供应建筑面积合计3688.62万平方米,环比上升57.42%,同比上升1.7%，累计同比下降16.39%，较前一周上升0.63个百分点。其中一线、二线、三线城市供应面积分别为1258.76、16