亿帆医药(002019)发布2021年半年报,营业收入23.8亿元,同比下降15.4%;归母净利润2.1亿元,同比下降70.3%;扣非归母净利润1.8亿元,同比下降73.7%。其中,小分子事业部持续向好,国药事业部积极提升自有产品销售收入。亿帆医药(002019)即将进入收获期,创新药研发获突破。亿帆医药(002019)积极克服疫情影响,提升海外制剂销售收入。亿帆医药(002019)原料药板块在价格下跌的不利情况下,继续保持了维生素B5 的市场领先地位。亿帆医药(002019)预计2021-2023年EPS分别为0.66元、0.69元、0.82元,对应PE分别为24倍、23倍、19倍。亿帆医药(002019)有望带来业绩提升,维持“持有”评级。亿帆医药(002019)面临的风险包括原料药价格下跌、研发失败、新药商业化低于预期等风险。