资源业务利润大超预期，新业务转型增长可期

中国中冶发布2021年半年报，实现营收2510.03亿元，同比增长39.01%，实现归母净利润49.37亿元，同比增长37.46%。公司立足于传统冶金工程领域，智能化改造和新能源等领域打造新的发展增长极，商业模式重塑，丰富的镍钴铜等有色矿产资源，受益于金属价格上涨利润明显增厚，有望迎来价值重估。同时，公司工程主业维持较高增速，费用整体控制良好，资源开发业务贡献较多利润，全年业绩可期。新签订单维持高增，看好公司业绩持续释放，维持“买入”评级。