2021年半年报点评：收入稳健增长，Cloos整合效应明显

报告摘要：公司发布2021年半年报，实现营收15.62亿元，同比增长33.2%；实现归母净利润0.63亿元，同比增长2.0%。公司机器人业务维持高增长，主要原因包括：劳动成本上升、定制化需求增长、研发投入及外延并购提升技术和业务布局、Cloos国内市场业务快速增长。公司盈利能力短暂承压，主要原因包括原材料价格上涨、新拓展大客户价格策略影响毛利率、海外需求复苏缓慢。公司大客户拓展顺利，与头部企业深度合作有利于打开长期成长空间，同时发挥与Cloos的协同性。预计2021-2023年，公司实现营业收入35.2/46.1/57.9亿元，实现归母净利润1.9/3.6/5.0亿元。公司当前股价对应PE为138/74/54倍，维持“推荐”评级。