短期手机动力足，中期车载、IoT已起航

丘钛科技（1478 HK）是香港股市的科技硬件公司，主要产品为摄像头模组和指纹识别模组。公司在2021年1H21实现了盈利超市场预期，毛利率维持较高水平。预计2021年2H21摄像头模组出货量将加速增长，受益于市占率提升和规格升级。公司还首次披露了车载摄像头等新领域的进程，目标五年内汽车摄像头模组销售规模达行业前五。预计2021年21/22年EPS分别为1.07/1.34元。公司当前估值仅为10倍/8倍21E/22E PE，处于近年较低水平，且较同业舜宇光学科技（2382 HK）有较大折让，估值吸引。公司目标价为23.40港元，重申“买入”评级。