北京银行发布半年报，实现归母净利润125.8亿元，同比增长9.3%，营业收入333.7亿元，同比增长0.6%，年化ROE11.68%，同比上升0.32pct。上半年末总资产3.06万亿元，同比增长6.1%，其中贷款同比增长8.3%，存款同比增长4.6%。公司上半年净息差1.84%，同比下行10BP，我们认为息差收窄与资产端定价能力减弱相关。资产端来看，公司上半年生息资产收益率同比下行20BP至4.08%，其中：贷款收益率4.54%（-27BP，YoY），主要受对公贷款利率下行影响（-37BP，YoY），我们判断由于公司加大实体经济让利力度；债券投资收益率同比下行24BP至4.10%，我们认为与市场整体利率走势相符，10年期国债收益率上半年已累计下行10BP，仍处于下行通道。公司上半年计息负债成本率同比下行14BP至2.25%，结构上各项成本均处于下降。
