2021年半年报点评：业绩低于预期，全面推进数字化转型

重庆百货发布2021年半年报，营收同比增长11.79%，归母净利润同比减少17.37%。单季度拆分来看，2Q2021营收同比减少1.29%，归母净利润同比减少66.65%。公司1H2021综合毛利率下降1.06个百分点，期间费用率下降1.65个百分点。公司正在全面推进数字化转型，包括供应链变革和线上业务拓展。鉴于未来超市业态经营情况有一定不确定性，我们下调对公司2021/2022/2023年EPS的预测22%/24%/24%至2.72/2.99/3.25元。维持“买入”评级。