EPB发展提速 线控再获突破

伯特利(603596)发布了2021半年报，营收同比增长32.8%至15.4亿元，归母净利同比增长44.1%至2.4亿元。其中，2021Q2营收同比增长33.1%至7.6亿元，归母净利同比增长80.0%至1.1亿元。公司电控产品销量翻倍增长，其中EPB销量达55.3万个，同比增长101.8%，收入为4.9亿元，同比增长81.5%。轻量化业务销量达311.9万件，同比增长22.1%，收入为4.1亿元，同比增长26.3%。公司毛利率同比提升0.6pct至25.5%，研发持续投入。公司表示，2021H1增量项目有望抵消缺芯影响实现逆势增长，中长期看EPB和轻量化业务均有望实现份额的持续提升，维持高成长。评级为买入，目标价格为52.69元。